存储芯片生产商的境况好转,并不意味著其投资者的日子也会好过一些。
在期两年的高歌猛进过后,存储芯片价格自去年年底以来一直呈自由落体之势。不过市场研究公司Trendforce预计,在存储芯片价格较去年年底水平下降40%至50%之后,本季度应会相对稳定。闪存芯片(NAND)的价格甚至可能会比几个月前略有上涨。
支撑这个市场的一些因素或许是昙花一现。过去几个月,日韩贸易争端以及芯片生产商东芝公司(Toshiba Co., 6502.TO) 的停电事故都提振了价格。由于美国有可能在12月上调关税,一些中国设备制造商或许也提前订了货。
总体而言,基本的供需平衡状况较一年前有所改善。收缩措施已经开始让行业的供过于求问题得到缓解。来自市场研究公司IC Insights的信息显示,存储芯片制造商今年的资本支出预计将同比下降20%。
作?之前这轮繁荣期的一个主要驱动力,来自数据中心的需求也开始恢复。摩根士丹利(Morgan Stanley)对科技公司的一项调查显示,对今年服务器和存储芯片相关支出的预期较年初时有所上升,可能昭示著市场见底。另一个有所帮助的情况是,智能手机需求最近回升,iPhone 11和三星(Samsung) Galaxy Note 10的销售都取得了不错的开局。
完全复苏可能尚需时日,但对存储芯片市场来说,最糟糕的时期似乎已过去。问题在于,最大一些芯片制造商的投资者庆祝低迷期结束已有一段时日。全球最大存储芯片生产商三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)的股价今年以来上涨30%。海力士半导体(SK Hynix Inc., 000660.SE)的股价攀升34%,美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)的股价则上扬41%。
事实上,在存储芯片价格开始下跌后不久,存储芯片股的价格就开始走高,因为投资者预计更好的时光才刚刚起步。随著如今局面转变,这是一个值得记住的教训。